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本次的CSIA投資學 (2008/6/9 下午 05:04:35
)
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這次的投資學試題詳解有滿多的爭議，請各位有空可以一起加入討論，為自已的權益加油!
共有 25 篇回應文章 我要回應
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標題：證期會有回覆!!有尊重考生權益!!
發表者： 不想再考投資學了
2008/06/09 16:52:54
剛接到證期會的來電回覆，其表示17題應會更正，然27題依轉述人員之意仍然是假設效率市場為半強式市場，並無考慮到效率市場還有強式效率市場這一個部分，故我仍無法認同轉述人員之說法，該員亦表示會將問題回覆。另33題部分，轉述人員好像也搞不太清楚出題委員之回覆，故表示將了解清楚後再予回覆。至於12、21題部分該員表示仍然還在討論中。
證期會有尊重考生的權益，請大家覺的試題解答有疑慮的，要踴躍提出自已的見解。不要讓自已的權益睡著了，畢竟，考試所秏費的時間、金錢極為可觀，個人的職涯規劃也會受到影響的，大家加油，爭取合理的報酬，祝大家都能金榜題名。
標題：證期會不要砸了自已的招牌
發表者： 不想再考投資學了
2008/06/08 00:32:21
真的是要團結力量大…更何況公布的答案是那麼的清楚有問題，這是證券投資分析人員的考試，不是學校的一般小考試，攸關很多人的職場及生涯規劃，請證期會應該重視解答的品質，連考古題的答案都可以每年不一樣的話，請大家不要買證期會出版的試題彙編了，沒有意義，唸了寫上正確答案反而錯。證期會想要自已把招牌毀了嗎?
有問題的題目真的不少，我把最清楚有答案問題的12、17、21、27、33題列出來，這五題那麼明顯的可以發現解答是極有爭議的。10分，5題就10分了，在不考慮不知是由哪個旅居深山不問世事的專家所出的問答題的情況下，這１０分攸關多少人有沒有通過考試，證期會要搞的天恕人怨把事情鬧大才甘願嗎？真想把這次的考題做成問卷，發給各大專院校的投資學老師協助做答，我想，每個老師做完看到證期會公布的解答後，應該都會搖搖頭吧。
標題：鬼主意
發表者： ~>_<~
2008/06/07 21:19:50
建議命題委員，應先取得證券分析人員資格才可擔任。(先讓這些委員先練習回答題庫之600題，看看能答對多少....cc)
標題：被打敗了
發表者： dusky
2008/06/07 21:12:06
這次考試有很多爭議性的題目，如21、23、27、28、31、33題，其實題目並不困難，但是您選擇出來的答案，很可能跟證基會公佈答案不同。不過這些題目，我認為可以選擇的答案均不只一個，您也都可以輕易找到支持選該答案的理由。但是由證基會公佈的答案，是可以知道出題老師想要您回答的是哪個答案。我只能說聲「被打敗了」……
標題：投資學大家一起解答吧
發表者： 肥海豚
2008/06/07 11:32:04
投資學出題出的這麼難，大家是不是可以一起解題跟分享自己懂得東西，這次考試我真的怕了
標題：我個人針對這次考試疑慮表寫了8張
發表者： 肥海豚
2008/06/07 11:27:50
我個人針對這次考試疑慮表寫了8張，我想效果不大啦，但是我還是覺得要做，也歡迎大家一起來。
標題：這次考試實在太神奇了
發表者： 肥海豚
2008/06/07 11:23:47
這次考試出題我想議論空間真的很大，很多的關念被出題老師用另一種方式表達之後，真的有問題。
17題一定是C 因為相關系數平方為判斷系數代表佔系統風險佔總風險比例，他問非系統風險佔總風險比例，所以是1-0.7*0.7=0.51
21題正常情況下利率下降要選凸性最高的債券，
所以應該選期間長，票利低的產品。
如果只考量利息收入那就要選期間短票利高的
產品不是嘛??
碰到這種自我解讀意思高的出題老師實在是沒辦法，個人是覺得很黑暗啦......
但是考試還是要考沒辦法，之前電視名嘴都考上了，是不是反向施壓.............真的很有想像空間。
標題：第33題
發表者： 不想再考投資學了
2008/06/07 01:15:51
評估投資績效，應該採取相對比較的概念，利用各種衡量方法及指標來做相對比較的衡量，並不是只了解個人的投資風格就可以衡量出個人的投資績效了。
標題：第27題
發表者： 不想再考投資學了
2008/06/07 00:42:56
題目未說明處於何種效率市場，個人建議A、D均給分…
標題：12題…沒人有意見嗎??
發表者： 不想再考投資學了
2008/06/06 23:57:36
傳送時間：2008/6/6 下午 11:56:36
申訴抱怨
主題:
證券投資分析人員97年第二次(6月份)考試中，投資學第12題試題答案應為(D)
問題或申訴內容:
證券投資分析人員97年第二次(6月份)考試中，投資學第12題試題答案應為(D)A、B、C均對，而非(B)僅B、C對。原因如下: 1、認購權證可以分為證券給付及現金結算及可選擇結算型三種，若為現金結算，則執行時所交付之金額為市價和履約價之價差扣除相關成本後之金額，並非股票價金。故題目之「A.執行時需交付股票價金」這點，認購權證和認股權證亦不同。故答案正解應為[ (D)A、B、C均對]。
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標題：沒過投資學的朋友，大家一起加油
發表者： 不想再考投資學了
2008/06/06 23:34:57
當初看到肥海豚等網友提出17、21題質疑時，個人認為小編的答案是對的，證期會應該也是清楚答案，沒想到出來的答案居然真的是B、C，真的是無言，二題都是考古題…
標題：第17題
發表者： 不想再考投資學了
2008/06/06 23:26:56
傳送時間：2008/6/6 下午 11:26:06
申訴抱怨
主題:
證券投資分析人員97年第二次(6月份)考試中，投資學第17題試題答案應為(C)
問題或申訴內容:
證券投資分析人員97年第二次(6月份)考試中，投資學第17題試題答案應為(C)。原因如下: 1、判定係數R square：是衡量市場投資組合報酬率能夠解釋個別證券報酬率的程度。R square愈大，表示個別證券的報酬率受市場投資組合報酬率波動而影響的程度愈大，即系統風險愈大。故R square可以用來衡量投資組合中，系統風險占總風險的比例。而1-R square則是衡量投資組合中，非系統風險占總風險之比例。而相關係數的平方即為判定係數R square。由於本題相關係數為0.7故，非系統風險占全部風險之比例為為1-0.7 square=0.51，故答案應為(C)。 2、另91年第二次(6月)之投資學試題中，即有相同題型，「若一全球型共同基金與摩根史坦利全球指數的相關係數為0.9，則其非系統風險占總風險比例為何?(A)0.1(B)0.9(C)0.81(D)0.19」所公布之正解為(D)!!。 3、92年第四次(12月)之投資學試題中，亦有相同題型，「一股票的Beta係數為1.2，其報酬率標準差為0.3，市場投資組合報酬率的標準差為0.2。請問該股票的總風險中有多少比例是屬於可風散的風險?(A)0.2(B)0.8(C)0.36(D)0.16」所公布之正解為(C)
標題：第21題
發表者： 不想再考投資學了
2008/06/06 23:22:52
傳送時間：2008/6/6 下午 11:21:06
申訴抱怨
主題:
證券投資分析人員97年第二次(6月份)考試中，投資學第21題試題答案應為(A)
問題或申訴內容:
證券投資分析人員97年第二次(6月份)考試中，投資學第21題試題答案應為(A)。原因如下:
1、依照馬凱爾債券價格五大定理中，第二定理:「到期期間愈長，債券價格對殖利率的敏感性愈大」、第五定理:「低票面利率債券之殖利率敏感性高於高票面利率債券」。故若依題目所述「投資人預期未來利率下跌」，即指預期殖利率下跌，那此時應該依第二定理而購買到期日長之債券，另依第五定理來選擇低票面利率之債券。在未來利率走低時，低票面利率、長到期日之債券因為價格對利率的敏感性最高而會有最大的漲幅(第一定理:債券價格與殖利率成反向關係)。故投資人預期未來利率下跌，此時應買低票面利率、長到期日之債券。始能夠獲得最大之預期資本利得。故正解應為（A）。
2、證券投資分析人員94年第二次(6月份)之試題，投資學第12題，即為相同之題型，當時所公布之正解為(C)。 12.若預期利率水準將下跌，您希望持有的債券是： (A)短到期日以及低息票債券 (B)長到期日以及高息票債券 (C)長到期日以及低息票債券 (D)短到期日以及高息票債券
標題：小編的答案是誰給？
發表者： 阿醜
2008/06/05 16:51:24
答案那麼神準，請問是那一家補習班給的解答？
標題：證基會答案出來的
發表者： dusky
2008/06/05 16:38:21
真的跟小編的解答一樣.... ~>_<~
標題：讀孤求拜
發表者： 思淇
2008/06/05 11:19:03
自從題庫出來之後，投資學題庫的題目都能全部都答對，但是要過關實在困難(有點小氣餒)，因為剩下考題範圍太廣囉，而且很難準備，因為每次的考題(尤其是問答題)，幾乎不會出現在投資學教科書(包括證基會的教科書)中。這種感覺，就像是你參加會計學考試，出的題目是高級會計學的題目；或者是參加高中聯考，考的是大學聯考題目。類似這種考法，舉例來說，從各銀行出版的專題研究、券商如寶來新金融月刊隨便找幾題題目來考，應該全台沒有多少人能回答的出來。
這次考試，計算題題目偏多，需要花較多時間計算，像最後一題更誇張，全部都是代號要你判斷，要答對不難，只是至少要花個5分鐘，累都累死你囉。
最後，我猜想，這幾次考試會過關的人，除了要認真K書之外，將題庫分數100%拿到，加上一些運氣，猜對比較多選擇題，就會過關囉。
標題：投資學難,其他也是得看看運氣
發表者： 哈哈
2008/06/05 09:30:06
坦白說,我覺得真的難在即使出了600題的題庫
但由於出題老師也許很實務,也或許是為了補教業者甚至是投顧老師
出題方向真的完全抓不準
舉例來說(小弟已經考了三季)
投資學每一季變化超大
這次考一堆CAPM以及投資組合
第一季加考的考一堆選擇權訂價以及衍生性相關產品
說真的這些都很重要
但是沒有一個方向,甚至配分都不同
就看運氣
考CFA就很確定他要你學會的東西
也不會故意藉由申論題去刁難你
雖然出題老師會沾沾自喜說:這是今年最重要的觀念(EX:今年法規跟財報都出了員工分紅費用化)
那下次如果遇到技術分析大師出題,不就考一堆新的觀念,然後投資學老師考MV理論推導,財工老師考BS model變化型的證明....Orz
其實總經也是,三不五時都考實證,或是一堆歷史(經濟思想史嗎?)
今年更誇張的考了:連動債以及兩個A的不信任
這題目應該在投資學以及財會科目中去考吧
(幸好我第一次念了謝登隆總經就低空飛過)
如果要惡搞,還不如考點計量學派(今年還真的有出Nelson),坦白說總體的IS-LM或是加入BP線的國貿理論等重大議題,考的還真的少得可憐
我實在很佩服
也難怪補習班可以讓學生乖乖花數萬元去上課
下次拿分析師考題去給教授或是博士班學生寫寫看
如果各個領域的專家都稱讚這考題
那我就給證期會拍拍手鼓掌叫好
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話雖如此,但我還是得繼續考
捐錢給證期會吧....
希望申論題能夠多給點分數
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4065 |
Re:Re:Re:Re:本次的CSIA投資學 (2015/9/7 下午 05:23:17 )
104年第三季的投資學不知道難不難? |
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問 |
Re:Re:Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/18 上午 10:21:15 )
奇怪，更正後的解答是啥時才要公佈啊 |
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hui |
Re:Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/12 下午 09:10:54 )
這兩題我完全跟你的看法一樣
請盡力爭取
加油 |
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SenBai |
Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/12 下午 06:25:56 )
證期會人員無法提出合理解釋的：
２７題：本題應該強式、半強式效率市場都有可能，所以選D應該也對。
３１題：本題是選「最不重要」的考慮因素，在這位投資人的話當中，A、B、C三個答案應該是連帶相關的，他整句話當中完全沒有提到的是稅的問題，所以答案應該是D。 |
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阿呆 |
Re:Re:Re:Re:Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/12 下午 05:01:21 )
我52.....比你多2分
不過我上次選擇也是52....沒過
這次因該也是凶多吉少 |
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糟糕 |
Re:Re:Re:Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/12 下午 04:45:30 )
有改的都剛好是我原本就對的......
我計算一下我的選擇題共拿50分
你們都拿幾分啊 可以說一下嗎 |
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...證期會的回覆 |
Re:Re:Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/12 下午 03:16:19 )
27題的回覆…真是有點強說辭的感覺啊…
您好，謝謝 您的email，有關來信所提及之題目疑義，
命題委員之回覆如下：
《第12題：因本題題目不周延，故本題答案為『均給分』
第21題：答案修正為(A)
第27題：公告盈餘自然牽涉public information 指的是半強式效率市場。
股價充份且立即反映資訊
提高現金股利，股價應上漲
(A)異常變動是立即的，投資人沒時間獲得利益
第33題：題目有邏輯上之疑慮，故本題均給分》
謹祝
順利愉快 |
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SenBai |
Re:Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/12 下午 02:49:53 )
剛剛已向證期會確認投資學選擇題答案更正如下：
送分：11,12,33題
17題：選C也給分。
21題：選A也給分。
本人對於其他有爭議的題目繼續表達抗議，但證期會的人員只承認其他未送分的題目有瑕疵，但表示由於已經送很多分了，加上已經超過申訴期間，故不予更正。 |
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啦啦 |
Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/11 下午 03:39:44 )
也不知道什麼時候才會公佈更新之後的答案 |
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sad |
Re:Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/11 下午 02:43:06 )
應該把要求更正答案的原因寫上，並附上參考的文獻，這樣才有力。 |
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GoGoGiant |
Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/11 下午 01:17:56 )
附上證期會的申訴郵件信箱：
test-question@sfi.org.tw
線上申訴欄：
http://www.sfi.org.tw/newsfi/testfind/service_mail_box.asp
如果不會寫的話，可以參考這一段：
敬啟者：
本人認為９７年第二季證券投資分析人員投資學之選擇題考題涉及爭議題目頗多，損害該科考生權益頗大，本人建議涉及爭議較多之題目，例如XXX題，應放寬該題答對之選項，謹此。
XXX 敬上
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peter |
Re:Re:Re:Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/11 上午 11:59:27 )
題目不難，也看的出證期會有用心出題，但是…解答那麼讓人有爭議是不對的吧，那之後的考試應該都不要看考古題了…答案跟教科書的都不一樣…我想…多拜拜說不定才能提高過關機率吧… |
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一考再考 |
Re:Re:Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/10 上午 01:24:15 )
奇怪，分科及格制、選擇題配分增加、而且又有測驗題庫書，怎麼還那麼難搞定啊？
舊制的時候，就覺得每次考試的題目忽易忽難，好像在惡搞大家了，想不到新制還是有類似問題存在。
記得兩三年前SFI有篇文章在講CSIA資格的改革之道，看起來形同具文，根本沒人理它。 |
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唉… |
Re:Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/9 下午 09:14:35 )
600題的解答錯了一堆，12題的答案在600題中應該就是錯的才對…除非我國的認購權證不能用現金交割及差額交割…但…現行的認購權證明明就可以…
很神奇的解答…我只能說…真的是很神奇的解答…錯的東西，要讓它一直錯下去嗎? |
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啦啦 |
Re:Re:Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/9 下午 05:32:55 )
還有27題也因該會變.....爛題目.... |
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hui |
Re:Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/9 下午 05:30:41 )
這次選擇題題目真是爛的誇張
17跟21是一定會改的啦 答案錯的真離譜
12題在那600題裡有 所以因該不會動吧
大家大概都拿到幾分啊 |
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討論討論 |
Re:本次的CSIA投資學 (2008/6/9 下午 05:10:03 )
題目及公佈之解答
解答 題號 題目
B 12 認購權證與認股權證之不同點包括：A.執行時需交付股票價金；B.發行者；C.盈餘稀釋效果
(A)僅A.、B.對
(B)僅B.、C.對
(C)僅A.、C.對
(D)A.、B.、C.均對
B 17 假設某基金與市場指數的相關係數為0.7，此基金之非系統性風險占全部風險的
(A)35%
(B)49%
(C)51%
(D)70%
C 21 投資人預期未來利率下跌；應該投資____票面利率，____到期日的債券？
(A)低，長
(B)高，短
(C)高，長
(D)低，短
A 27 某公司宣布出乎意料高的現金股利，假如市場是效率性的且無資訊外洩，下列何者較可能發生：
(A)宣布時產生異常的價格變動
(B)宣布前產生異常的價格上漲
(C)宣布後產生異常的價格下跌
(D)宣布前後無明顯的價格變動
D 33 以下何者不是了解投資經理的投資風格所能產生的好處：
(A)可以較正確的評估其績效
(B)可將資金分配在不同風格的投資經理以分散風險
(C)可將資金分配在不同風格的投資經理以建構自己的投資組合
(D)以上皆是
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