彼得 林 區 |
危機入市 永遠是贏家 (2007/8/16 下午 03:58:28
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全球股市大跌，懂得危機入市的人，永遠是贏家！ |
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跟著發 |
Re:危機入市 永遠是贏家 (2008/10/14 上午 09:27:56 )
本版確有高人，幾乎每次喊危機入市都是低點 |
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邱正雄 |
信心已回籠 (2008/10/13 下午 07:05:18 )
五千撐多久？ 邱正雄：信心已回籠
台股力保五千點大關，政策操盤手行政院副院長邱正雄認為，今天交易量明顯比預期高，顯示股市信心回籠...詳全文
五千撐多久？邱正雄：股市情況還不錯
2008-10-13【中廣新聞／戴瑞芬】
台股力保五千點大關，政策操盤手行政院副院長邱正雄今天表示，顯示投資人對股市有信心！他認為跌幅減半的政策跟過去限制相比較，今天第一天交易量明顯看得出比較高，顯示股市信心回籠。至於五千點關卡能夠力守多久？邱正雄只強調，股市情況還不錯。
股市跌幅減半政策奏效，力保五千點關卡不墜，政策操盤手行政院副院長邱正雄表示，從今天股市表現看得出投資人很理性，而且對股市信心回籠。
媒體詢問：守住五千是跌幅減半嗎？邱正雄答：今天是有限制，但跟過去限制比較，第一天交易量是比較高，因為大家對台股有信心！
至於五千點關卡能夠撐住多久？邱正雄表示，目前情況蠻不錯的，大家要有信心。
http://news.chinatimes.com/2007Cti/2007Cti-Focus/2007Cti-Focus-Content/0,4518,9710130211+97101318+0+185858+0,00.html
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Soong YY |
Re:危機入市 永遠是贏家 (2008/3/20 上午 09:11:51 )
破產大王羅斯 收購H&R Block房貸業務
【經濟日報╱編譯周振宇／綜合紐約十八日電】 2008.03.19 02:54 am
有「破產大王」之稱的富豪投資人羅斯（Wilbur Ross）17日宣布，在房貸市場陷入近幾十年來最糟的危機之際，以11億美元的價格收購H&R Block公司的房貸業務。
近來房貸與信用市場危機擴散，導致遭到重創的投資銀行貝爾斯登公司（Bear Stearns）以賤價賣給摩根大通銀行（JPMor-gan Chase），房貸投資業者凱雷資本（Carlyle Capital）則宣告清算資產。但羅斯卻趁此時進軍抵押房貸市場，透過收購方式打造美國第二大次級房貸公司。
H&R Block是全美最大報稅企業，旗下的Option One房貸公司管理530億美元的次級房貸，名列全國第五；在被羅斯收購之後，將和另一家去年9月被羅斯收購的美國家庭房貸投資公司（American Home）合併。合併後的新公司將擁有950億美元的房貸資產，一舉成為美國第二大房貸企業，規模僅次於全國金融公司（Countrywide）。
在本次交易中，羅斯為Option One的房貸服務權支付4,100萬美元，可以為其資產負債表帶來1.66億美元資產。他另會支付6,500萬美元，取得其他與服務相關的8,500萬美元資產。這樁交易還包括9.42億美元現金支付，以及另外1億美元的應收賬款。
分析師認為，羅斯用非常優惠的價格，獲得了非常有價值的資產，不過，交易還是具有可觀的風險。
羅斯聲明：「儘管次級房貸遭遇很大的問題，我們依然認為房貸服務是非常有吸引力的行業。我們也相信，會因此帶來很可觀的經濟價值。今後，我們也將繼續尋求，獲取優先級別、Alt-A以及次級服務的機會。」這項交易預計在5月30日前完成。交易可以為H&R Block削減7億美元的負債，並帶來2.7億美元的現金。
H&R Block股價17日在紐約股市上揚0.89美元，收18.36美元。投資人都樂於看見這家報稅企業能從房貸危機中脫困。
【2008/03/19 經濟日報】@ http://udn.com/
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN5/4263501.shtml |
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劉煥彥 |
外資無視降溫 加碼大陸房市 (2008/3/4 下午 03:00:53 )
外資無視降溫 加碼大陸房市
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FINS2/4240871.shtml
【經濟日報╱記者劉煥彥／綜合報導】 2008.03.03 04:28 am
中共官方抑制房市熱度的態度極為明確，但大陸房市在外資眼中仍是具有吸引力的投資標的。來自歐洲的瑞銀集團（UBS）、荷蘭ING集團，及日本的野村控股，都有意加碼投資大陸房市。
ING集團日前在香港推出亞太不動產證券基金，目標是在未來12個月內募得2億至3億美元。負責操盤的基金經理人Justin Pica認為，北京當局全力冷卻房市，但大陸房市長期成長展望，足以抵銷官方打壓房市的負面效果，他建議投資人加碼大陸與香港房市。Justin Pica說：「最棒的中期題材應該是中國的不動產題材，也就是穩健的個人所得成長、都市化與工業化的需求，及缺少其他投資標的。中國政府實施特定的冷卻房市措施，以控制明顯過熱的市場。一般來說，這些降溫措施已經見效，長期而言對市場有利。」
他指出，若從2007年10月底開始計算，大陸房地產開發商的股價至今已縮水達50%，有些相關個股目前價值較淨資產價值低上三、四成。
另一家來自歐洲的瑞銀集團也持類似看法。瑞銀打算推出一檔規模達10億美元的基金，投資目標鎖定中國大陸房地產。
今年1月瑞銀集團與在上海證交所掛牌的大陸房地產業者金地集團簽署合作協議，雙方將共同在大陸興建房屋。瑞銀希望對此募集3億美元，其中包括瑞銀自有資金、客戶投資，外加舉債融資所得的資金。
【2008/03/03 經濟日報】@ http://udn.com/
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穩操勝券 |
Re:危機入市 永遠是贏家 (2008/2/16 上午 10:54:57 )
穩操勝券》股神出手 低點近了
【經濟日報╱記者 曾仁凱】 2008.02.15 02:48 am
股神巴菲特宣布對美國市政債券提供價值8,000億美元的再保險後，激勵歐美股市大漲；相較於美國總統布希宣布振興經濟方案和美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克宣布降息3碼後股市大跌，巴菲特的魅力顯然略勝一籌。
今年以來全球股市「跌跌不休」，元月18日，布希宣布推動規模1,500 億美元的振興經濟方案，結果道瓊指數無力收紅，下跌59點。元月22日，柏南克無預警宣布降息3碼，投資人依舊不捧場，當天道瓊指數開高走低下跌128點，並造成歐亞股市全倒。
巴菲特則是前天向三家美國最大債券保險公司提議，擬承接他們承保的8,000億美元市政債券保險，雖然分析師認為，債保公司不太可能接受巴菲特的提議，但還是激勵全球股市應聲大漲，道瓊接連兩天共上漲311點。次級房貸風暴把美國經濟逼入衰退邊緣，並且像傳染病一般擴散到全球股市，值此風雨飄搖之際，我們不禁要問：難道布希的財稅政策、柏南克的貨幣政策，效用比不上巴菲特的出手嗎？
說穿了，此番全球股災患的是「心病」，布希實施減稅特效藥，把錢發還民眾，希望藉此刺激經濟，但前途未卜，不少民眾直言拿到錢將存起來，不會胡亂花掉，振興經濟的效果大打折扣。
柏南克藉降息寬鬆銀根，希望活絡經濟，但景氣能見度不佳，即使資金成本再便宜，還是難以激起企業和投資人冒險搶進。
所謂「心病得用心藥來醫」。由於巴菲特的投資心法深具市場口碑，每當股神開始進場，似乎就預示著股市距離低點已經不遠，股神一出手，投資人自然信心大振。
次級房貸原本是信用市場打噴嚏，卻蔓延造成全球投資人風險意識提高，形成信心危機。據統計，僅今年元月，全球股市因為股災，已蒸發掉將近6兆美元市值（約新台幣192兆元），這麼龐大的金額憑空消失、投資人荷包縮水、消費力大減，經濟放緩的惡夢當然難以避免。
不過股災過後，台股目前已有許多績優公司本益比掉到十倍以下，甚至八、九倍，比SARS、911事件發生的時候還低，不但已充分反應經濟衰退的風險，而且是過度反應。
猶記得去年中，正當陸股、港股High翻天之際，巴菲特宣布分批出脫手上的中石油，後來隨港股衝上3萬點，不少人因此譏笑原來股神也會有失準的時候。 後來證明，原來「先知總是寂寞的」。這個故事也告訴大家，即使是股神，也不可能「買在最低點、賣在最高點」，投資人只能選擇在相對低檔時布局，才能在相對高檔到臨時歡喜收割。當巴菲特都已經開始在找買點了，你還在等賣點嗎？
【2008/02/15 經濟日報】@ http://udn.com/
http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/4218220.shtml |
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小摩王 |
Re:危機入市 永遠是贏家 (2008/1/28 上午 10:59:44 )
摩根大通 低接國企藍籌H股
【經濟日報╱記者陳慧敏、邱詩文／專題報導】 2008.01.28 03:48 am
港股近期已跌到谷底，尤其H股指數較前一波最高點已跌了一半，H股最大買家摩根大通在賣出陸資金融險股後，反手逢低買近中國建材、中國遠洋，H股的投資價值再度浮現。
香港凱基證券分析師蔡鐵康表示，現階段超跌的港股處處是黃金，尤其是國企藍籌H股，據指出，25日國企指數來到14,015點，較此前最高點20,609點水準，已跌去五成，投資價值重新獲得正視。
中國經營報引述香港分析師說法指出，香港國企藍籌股觸底，近期外國投資機構早已逢低買進，1月8日至10日期間，摩根大通以每股平均價港幣140.5元加碼432.7萬股傳統藍籌長實股份，將持股量提高至6.15%，並分別買入61萬股海螺水泥、111萬股中國建材和606萬股中國遠洋等多檔國企股。
上海和廣州投資港股的私募基金人士也看好大陸國企股的龍頭板塊，已於近日買進中國遠洋和中國人壽。
除巴菲特、淡馬錫、美國銀行等投資者曾大量拋售相關H股外，摩根大通最近幾年來也賣出不少H股，不過，以獲利了結與換股操作的成份較大。
摩根大通仍然將H股市場作為重要的策略布局市場。截至去年年底，摩根大通仍持有76.73億股H股，此數據為2006年以來的新低，但卻明顯高於2005年之前年分的持股規模，較2003年上半年的持股規模更是上升近70%之多。
【2008/01/28 經濟日報】@ http://udn.com/
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FINS2/4198538.shtml |
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巴飛派 |
Re:危機入市 永遠是贏家 (2008/1/28 上午 09:22:21 )
巴菲特買瑞士再保3%股權
【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合二十三日電】 2008.01.24 03:27 am
投資大師巴菲特掌管的波克夏公司（Berkshire Hathaway）最近動作頻頻，不但提高全美第二大鐵路業者伯靈頓北聖大非公司（BNSF）的持股比率，還買下瑞士再保（Swiss Re）3%的股權。
根據波克夏提交給美國證券管理委員會（SEC）的資料，該公司以每股介於76.55美元至77.83美元的價格，分三次買下BNSF股票124萬6,100股，持股比率從17.8%提高至18.2%，總計握有6,380萬股。
去年9月波克夏已獲得反托辣斯主管機關許可，未來計劃把對BNSF的持股比率提高至25%。波克夏已是BNSF最大股東。
巴菲特對鐵路運輸產業情有獨鍾，他認為在柴油價格攀升之際，鐵路比卡車還有優勢。
此外，瑞士再保受到波克夏入資的激勵，23日開盤股價應聲上漲9.3%。
瑞士再保表示，將利用波克夏的資金，把股票買回金額提高至17.5億瑞郎（15.9億美元）。包含已購回的股票在內，預計總共買回75.5億瑞郎的股票。
除了這項投資之外，波克夏也同意未來五年買下瑞士再保產物保險部門20%股權。
瑞士再保執行長亞格倫（Jacques Aigrain）說：「增加的資本效 益 與風險保障，將讓本公司在產物保險市場疲軟之際保持彈性。」
巴菲特近來大舉投資風波不斷的債券市場。
安巴克（Ambac）、MBIA等美國知名債券保險公司股價紛紛重挫，原因是投資人擔心這些公司可能受不良貸款拖累，無力發展新事業。
本月初，握有現金400億美元的波克夏才斥資1.05億美元，在紐約成立債券保險公司，承保美國地方政府發行的公債。
未來巴菲特打算把事業擴張至加州與德州等地。
【2008/01/24 經濟日報】@ http://udn.com/
http://www.udn.com/2008/1/24/NEWS/FINANCE/FIN5/4193761.shtml |
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WEF |
危機 OR 轉機？ (2008/1/26 下午 04:42:39 )
世界經濟論壇開幕 聚焦景氣衰退
【經濟日報╱編譯于倩若／綜合達弗斯二十三日電】 2008.01.24 03:28 am
一年一度的世界經濟論壇（WEF）23日在瑞士達弗斯（Davos）開幕，美國聯邦準備理事會（Fed）緊急大幅降息以免美國經濟陷入衰退的舉措，成為與會政治領袖和企業精英討論的焦點。
今年全球經濟展望烏雲密布，但經濟學家對美國經濟衰退是否會蔓延至全球意見分歧。亞洲與美國經濟學家，以及印度與中國大陸政府官員都異口同聲地說，美國經濟繼續走下坡，但衝擊會有多嚴重，則是人言言殊。
中國社科院世界經濟與政治研究所所長余永定說，隨著市場混亂和美國可能陷入衰退的疑慮加深，「如果美國經濟陷入嚴重衰退，我們就必須擔心。」
余永定說，中國大陸足以安度任何衰退，因為中國不但經濟成長強勁，又是新興市場之首，已擴展貿易至美國以外的國家。
摩根士丹利亞洲區總裁羅奇（Stephen Roach）指出，美國是全球最大經濟體，與世界市場的關係密不可分，可能對其他國家帶來不良後果。
當場有一名墨西哥商人問羅奇，美國若陷入衰退，墨西哥能否不受波及時，羅奇回應說：「這位來自墨西哥的好朋友，你有麻煩了。對美國出口占墨西哥國內生產毛額（GDP）的25%，對加拿大出口也占25%，若美國經濟衰退，墨西哥怎麼可能安然無恙？」
對於各國央行把世界帶進衰退邊緣所扮演的角色，以及像Fed這樣的機構是否有能力帶領全球經濟脫離險境，經濟學家也是意見分歧。
美國前財長史諾說，過去20年，全球央行的表現可能是歷來最優秀，而Fed大幅降息的舉動證明央行有能力採取強而有力、大膽的舉動。
不過2001年諾貝爾經濟學獎得主史提格里茲（Joseph Stiglitz）和國際金融炒家索羅斯（George Soros）並不認同。史提格里茲說：「我們現在遭遇的正是不良經濟管理產生的可預見後果。」
美國前財長桑莫斯也說，各國央行已迷路，「過去幾年來，央行在察覺與處理泡沫方面，得分不高。」
企業領袖則呼籲加強危機領導力。美國私募基金公司黑石集團諮詢業務主管杜紹基（John Studzinski）說：「現在市場最迫切需要的是領導力，除非看到更多主動積極的領導，不然你還是會感到憂慮和沮喪。」
【2008/01/24 經濟日報】@ http://udn.com/
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FINS4/4193762.shtml |
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齊艾 |
次貸風暴 可望撥雲見日 (2008/1/26 下午 02:22:58 )
巴菲特、佛勞爾加碼 保險業透曙光
【經濟日報╱編譯 謝璦竹】 2008.01.26 04:27 am
歐洲保險類股自去年6月以來已大跌23%，最近投資大師巴菲特與收購日本長期信用銀行（LTCB）一戰成名的佛勞爾（J.Chris Flowers）卻不約而同入資保險業，這是否代表保險業即將觸底反彈？
巴菲特掌管的波克夏公司過去一個月來持續加碼保險業，除了已獲准設立一家債券保險公司，還花4.4億美元收購ING集團旗下的再保部門，上周又買瑞士再保公司3%的股權。佛勞爾名下的私募基金也收購英國友誠人壽（Friends Provident）2.7%股權，並表示可能收購更多股份。
倫敦荷蘭控股公司分析師齊艾說，兩人的決定等於投下信任票，暗示次貸風暴餘波、經濟衰退的風險與接連的股災，可望撥雲見日。
目前歐洲保險類股平均本益比是8.7倍，處於四年來谷底。
倫敦Resolution資產管理公司經理人妲禮說：「巴菲特的一舉一動，大家都會注意。巴菲特通常看的是五年、十年或20年的報酬。而影響市場當天波動的人看的是短線。」
據華盛敦美國大學與拉斯維加斯內華達大學研究，根據過去30年來的統計，模仿這位奧馬哈股神的選股策略，即使比巴菲特晚上好幾個月買股，報酬是標準普爾五百指數的兩倍。
不過，本周英國、法國與德國股市已正式進入熊市，股價指數距離52周高峰已下跌20%，許多投資人還持觀望態度。
上一次熊市2003年結束，期間歐洲保險業因為投資失利，資產大幅減值，被迫發行逾200億美元新股籌資，包括全球前兩大再保業者瑞士再保與蘇黎士再保。
倫敦Rathbone兄弟公司基金經理人齊麟沃說：「我想這次會更麻煩。」由於經濟遲滯，英國房屋跌價，會侵蝕消費者支出，保險業者還得苦苦支撐。
【2008/01/26 經濟日報】@ http://udn.com/
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN5/4196760.shtml
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羅斯 |
危機入市 永遠是贏家 (2008/1/26 下午 02:17:01 )
破產之王羅斯 傳將收購安巴克
* 有「破產之王」稱號的富豪投資人羅斯。
彭博資訊
【經濟日報╱編譯廖玉玲／綜合紐約二十五日電】 2008.01.26 04:27 am
債券保險市場風雨飄搖之際，正是重整專家出手的最佳時機。媒體報導，「破產之王」羅斯（Wilbur Ross）正和美國第二大債券保險業者安巴克（Ambac）協商收購事宜，預估兩周內可望定案。
倫敦標準晚報（Evening Standard）24日報導，羅斯與安巴克的收購談判進展良好，兩周內可望定案。安巴克股價24日下挫17%，但在上述利多傳出後，25日早盤股價應聲急漲15%。
貝萊德公司（BlackRock）全球股市部門投資長多爾表示，如果這個消息屬實，那可能是個好消息；投資人只要注意最後結算的價格就好。
上周惠譽調降安巴克的債信評級，從最高的AAA降為AA。如此一來，安巴克就不能再承做新保單。
羅斯本人拒絕評論此事，但他日前接受媒體專訪時，確實表現出對收購債券保險業者有極高興趣。
羅斯日前接受道瓊社訪問時表示，想投資部分財務有困難的債券保險公司，且已在尋找標的，甚至和幾家公司談過，可能下周就會決定收購對象。
另外，他也告訴彭博資訊，正注意財務擔保保險公司。這些公司急需資金，其中甚至有一、兩家可能會倒閉，但他相信這個產業的商業模式非常穩固。
倫敦金融時報則報導，羅斯正在權衡是否需另立新的債券保險公司。收購業者TPG可能也打算跟隨巴菲特的腳步，進軍這個市場。
安巴克、MBIA等債券保險業者，本來主要承做低風險的市政債券保險，但自從拓展到抵押債權憑證（CDO）和次級房貸相關市場後，由於次貸違約率不斷提高，債券保險業者勢必得償付相關債券的部分虧損。
市場和主管單位都很擔心，MBIA和安巴克這兩家陷入困境的債券保險業者，恐怕無力賠償次貸風暴中違約的許多債券，紐約州保險監管當局23日還特別召集多家保險和銀行業者開會，商討如何金援兩大債券保險公司。
【2008/01/26 經濟日報】@ http://udn.com/
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN5/4196752.shtml |
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黃教授 |
摩根亞洲主管小強(Roach)先生所言甚是 (2008/1/22 下午 08:20:36 )
世紀初美國經濟的達康(dot com) 泡沫破裂，帶來了2000年至2001年的經濟衰退，而在那個時候開始進入榮景的房市與信用市場，卻在 7年後的現在面臨著泡沫的破裂。Morgan Stanley (MS-US)亞洲董事長Stephen S. Roach 在17日致投資人的信中指出，美國這回面對的經濟衰退，和 7年前截然不同。
在達康泡沫破裂時，美國面對的是企業資金支出的崩潰，它在2000年達到最高峰時，也僅占GDP的13%。但目前的問題是美國消費者的支出，它對GDP最高可達72%的貢獻，也是過去問題模規的 5倍大。
美國消費者相當依賴資產，在收入成長放緩下，緊縮支出是必然的結果。過去 6年中，他們的消費是由蓬勃的房市所支撐，但現在好景不再。 Roach指出，今年美國全國房價將繼續下滑，且受次貸餘震影響，屋主若想用房屋借款也將變得更困難。
這將使美國消費者重新調整開支，並回頭採用傳統的理財方式－從薪質中支出，而非從資產中支出。而在收入成長並不樂觀之下，美國經濟可能難以避免衰退，也是意料中事。
Roach 認為，以全球宏觀經濟的角度而言，受美國影響，亞洲也將步入全面性的衰退，而世界其他國家則將面對猛烈的衝擊。
許多人都布局全球避險，因為他們希望發展中國家快速的消費成長，可以彌補美國消費衰退留下的鴻溝。但這不太可能。 Roach指出，美國消費者的消費額是全球最高，2007年就達 9.5兆美元，而中國全年消費僅約 1兆美元，印度消費則為6500萬美元。若美國消費者刻意放緩消費，恐怕不是中印兩國合力就能填補的。
在美國消費降低下，以出口為導向的亞洲國家首當其衝。2007年12月中國對美國出口年率下降到僅6.8%，是2006年全年成長 26%的 1/4而已。而中國2007年整體出口成長 22%，也少於2006年的成長 27%。而由於出口貿易佔中國 GDP的 40%，其對中國經濟帶來的負面風險不可忽視， Roach認為，愈來愈以中國為重心的亞洲經濟，也將連帶受到影響。
此外，在全球化日益普及的經濟脈動下，某一國家想完全不受國際發展衝擊，幾乎是不可能的事。出口美國貿易佔 GDP 25%的加拿大，去年12月的就業率意外創下新低；身為北美自由貿易協定(NAFTA) 一員的墨西哥，已展現出衰退的早期徵兆；去年發展良好的歐洲也難獨善其身。
Roach 指出，這次美國面臨的經濟衰退，其核心因素與過去極為不同，它是資產依賴(asset-dependent)經濟逐漸發展的結果－造成長期性的國內儲蓄短缺。在過去 5年來，美國全國淨儲蓄僅為全國收入的1.4%，又欠缺經常帳盈餘。這表示，它必須以大量的經常帳赤字及貿易赤字來吸引外資進駐。也可以說，目前全球的經濟不平衡，都是美國經濟欠缺儲蓄的反映。
美國人不喜儲蓄其來有自。先是股市、後是房市，資產的增值讓美國人認為新的年代已經到來。再加上極其寬鬆的信貸，讓人不覺得有儲蓄的必要。資產成了最受人喜愛的理財工具。
然而泡沫一個接一個，美國儲蓄短缺造成的經濟不平衡，達到了史無前例的規模。個人收入成長得不快，但個人消費支出卻飆漲到實質 GDP的 72%，家庭的負債是個人可支配收入的133%；在2007下半年，收入面(income-based)個人儲蓄變成負值，理所當然地經常帳赤字也創下新紀錄，2006年達到8110億美元。
大部份市場人士和分析師都知道，這種不平衡終有一天會爆發，屆時，重新平衡又將付出什麼代價？
要讓美國已經失衡的資產依賴經濟重新平衡，不但必須讓資產價值大幅削減，也必須改變人們只要資產增值、不需儲蓄的想法。這可能導致全美資產價格下滑20-30%，也會使寬鬆的信貸泡沫相形緊縮，但良藥總是苦口。
反映房價的 S&P Case-Shiller 指數顯示，在2007年10月，美國20大城市中的房價已經下跌了6%。 Roach認為，這預告了今年美國全國房價還會進一步下滑，且將持續到2009年。他並預言，在房價持續的跌落下，消費者最終會了解到儲蓄的好處，而財務狀況有所改善的家庭，也會重新由收入中建立存款；消費在 GDP中所占的比重將下降，而美國經濟也會進入衰退期。
Roach 強調，美國人回歸收入面儲蓄的習慣，會是全球發展的重要關鍵。在消費放緩、家庭儲蓄增加時，美國的進口需求也會降低。進口下降，就能對削減美國經常帳赤字與貿易赤字有所幫助。雖然這會導致全球經濟遭受衝擊，卻能讓各國回復到比較好的平衡上。
Roach 指出，但重要的是華府的政策制定者與政治家們，必須讓這個情形自己發生。現今的美國需要的是治理資產泡沫與儲蓄短缺的方法，盯緊往昔的衰退經驗，是無法制定出符合現在需求的法規的。
然而，美國官員現正為可能步入經濟衰退感到恐慌。而他們現在所做的處理，比如大量注入足以產生另一個資產泡沫的流動性，或推出更進一步壓抑美國國內儲蓄動機的財政方案，不但就是造成現在衰退的癥節，更可能引發新的問題。
Roach 評論，從1990年代以來，美聯儲對資產泡沫的形成就採取放任的對待。美聯儲認為只要收拾掉泡沫的殘局就好，而不必去預防資產的通脹，但這種做法卻讓美國經濟吹出一個又一個的泡泡。
而泡沫愈來愈大，受影響的資產也愈來愈多。盯緊扣除食品及能源價格的核心 CPI指數，讓美聯儲忽略了全球經濟活動間愈來愈緊密的關聯性，和日益升高的金融市場風險。
Roach 認為，現在美國所面臨的經濟衰退，應是讓美聯儲重新思考其貨幣政策的重要警訊。若想要在低利率的大環境下避開資產的泡沫，美聯儲需要停止使用與景氣相違背的寬鬆貨幣政策，而非Greenspan與Bernanke式的軟性政策。他並說，美聯儲也應檢討他們對新金融工具的一味支持，相信 Greenspan的官員們一定沒有想到，當初的衍生金融商品工具，今日會變成次貸風暴的溫床吧。
Roach 認為，美國目前適合對特定目標人士採取短期的財政刺激，總額不高於0.5%至 0.75%之間，才能加惠中等收入的勞工階級。他並不認為華府會採取永久性的減稅，除非政府能從高收入及富人族群收到更多稅款，況且，對現在負有大幅結構赤字的美國政府來說，不是個把洞挖深的好時機。適度刺激購買力對經濟有幫助，但他認為，美國真正需要的是節制過度消費。
而美國的儲蓄短缺也帶來了一些令人難以回答的問題：美國政府可能負擔不起的財政刺激政策，要由誰來資助？如果華府又要轉向外國投資人，那麼美元是否會更趨弱勢，而長期實質利率是否又要調低？況且，外國政府與法人都已對他們手中持有的美元部位相當敏感了。
現在的美國政府意圖用最快的方式修復經濟，但這將讓美元承受進一步的下行風險，但而長期利率卻有上升的壓力。這些結果，都可能抵消華府所採取的刺激措施的結果。
Roach 並說，美元不但並非美國經濟衰退的解藥，更不是所謂全球經濟不平衡抑制美國消費的解決方案。
現在的華府似乎終於放棄了強勢美元的想法，開始接受弱美元能對美國有更多的好處。有些人認為，畢竟美國鉅額的經常帳赤字等於全球約 75%的經常帳盈餘，這雖然表示造成近年來全球不平衡的罪魁禍首正是美國，但弱勢美元也正是不平衡下的產物。
不過 Roach指出，這個想法值得存疑。美元自2002年 2月高點以來，已經貶值約 23%，但美元的貶值並沒有讓日漸擴大的外貿不平衡得以縮減。有些人認為美元仍需進一步貶值，也有一些保護主義者堅稱，美國最大外貿夥伴中國，應為美元的貶值負起部份責任。
但 Roach並不同意這一點。他認為，美國並沒有所謂的中國問題存在，因為美國與其40個貿易夥伴國間，都有貿易赤字的問題。中國或許是其貿易赤字最嚴重的單一國家，但在中國以外貿易的部份，在2006年至2007年也有近6000億美元的赤字，是對中國貿易赤字的兩倍。且 Roach指出，大體而言，對中國的貿易赤字，主要是因美國境內跨國企業的供需鏈所導致。
美國的多邊貿易問題，也是形成長期儲蓄短缺及資產依賴經濟的因素之一。而錯誤聚焦於美元並持續對人民幣施壓，只會把中國帶來的貿易赤字移往其他地方－使美國製造商的成本上升，等於是給勞工階級加稅。
Roach 強調，美國的經常帳赤字乃是因為儲蓄短缺和資產價格泡沫所致，而非美元的問題。因此，導正資產價格才是解決之道，而非讓美元貶值。
如果美國能回歸到增加收入面儲蓄，那貿易赤字就能改善，與中國間的不平衡也將收窄。但若國會想要使用貿易制裁來解決美國的問題－以目前的政治氣候看來十分有可能－那麼反而有可能會把國際關係弄僵。比如中國。如果中國撤回對美元資產的需求，絕對會對美元和長期實質利率產生嚴重、深遠的影響。 Roach指出，這是保護主義所面臨的絕大風險。
Roach 說，現在美國所面臨的經濟衰退，其實是儲蓄短缺與過於依賴資產的必然結果。但如果當局意圖把當初導致問題的核心－造成泡沫的貨幣政策及吸收存款的財政措施－來當做解決問題的辦法，那就太令人遺憾了。
想要改掉依賴資產的習慣，確實是一件很痛苦的事。沒有人想要經濟衰退、資產貶值、失業率上升，但以美國目前泡沫傾向的經濟而言，這些都是潛藏的危機。而美國經濟早已傳達出訊息：經常帳赤字愈來擴大、國內存款崩潰、房屋貸款屢創新高，問題只在於，這個人工編織的消費榮景幻夢何時會醒。
但美國人愈晚明白這件事，最後付出的代價就會愈慘痛。雖然困難，但 Roach強調，最好的解決之道，是讓市場的自然發展帶領大家走出來。政策制定者可以為受傷最重的族群暫時緩衝，但美國過去10年經濟所結出的苦果，卻不是任何簡單輕鬆的辦法可以解決的。
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兩日來的心得 |
充滿機會 (2008/1/22 下午 06:21:03 )
從日元匯率攀升到106, 看出資金大賣股票的情況, 自元月以來, 美股連三週都大幅收黑, 所公佈的經濟指標,除了先行指標從去年以來已趨疲弱, 重要的同時指標ISM製造業指數跌破50時, 市場就信心潰散, 這三日,外資狠狠的修理亞洲,東歐....
猶記在去年年底時, 美國是全球最大GDP國家,因景氣可能衰退之因素,對股市心中總是毛毛的. 是否有可能空頭來襲...畢竟, 股票市場是反應景氣的（學理派)...
然而,大多數的投資機構, 對於高成長的亞洲及原物料相關提材,仍是偏多看好.....他們提出的理由是: 亞洲國家對於美國的依存度降低（事實上比重仍是很高!), 高成長的中國印度的需求,及具抗通澎題材的標的.等理由.
讓我們在面對已經多頭五年的市場, 即便是提高現金比重,改改採定期定額分批買進,也是就說: 還是在玩!對市場有警戒但沒有罷手.... 真正的不玩意指: 轉放定存/債券,說我不玩了...
經歷過這多年的洗禮,市場有上有下,或許2008上半年股市不好過,但日子還是要過得開心!
或許下半年,逐一公佈的數據,才發現市場景氣沒那麼糟,股市敏感了些（股票在總經學理上,也是先行指標）,我們充滿了機會! |
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千載難逢 |
Re:危機也是轉機 (2008/1/22 上午 09:24:37 )
千載難逢機會又來了，千萬不能錯過 |
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毛仁傑 |
危機也是轉機 (2007/11/27 上午 10:31:07 )
就市論勢》中國收成股 潛力十足
【經濟日報╱毛仁傑】 2007.11.27 03:26 am
禮正投顧總經理毛仁傑。
圖／經濟日報提供
大盤分析
美國次級房貸風暴引起金融市場對美元資產的悲觀預期，進而形成全球股市的大震盪。台股在外資賣超下也大跌。往未來看，全球經濟能夠對抗美國景氣疲弱的地區，首推中國大陸。因此，近期遭到法人停損補跌的中國收成股，以及股價處在長期底部區的金融股，仍是長期投資的最佳標的。
近期外資持股比率愈高的公司，股價跌幅愈重，這種不分基本面好壞的全面性大跌是危機也是轉機。危機是全球的投資信心已動搖，可接受的本益比降低；轉機是未來的潛力股，也被恐慌的市場氣氛創造出偏低的價格。
投資建議
中國收成股上周出現全面性的補跌。但是中國的經濟前景及股市發展仍是現有全球經濟體中最具成長潛力的地區。
許多境外的法人機構或經濟學家，用成熟股市的評價基礎去預測中國股市泡沫即將破滅。但是擁有新興市場漲升經驗的投資人卻是信心十足，認為上證指數明年仍有上看8,000點的實力。
中國大陸的經濟發展，和俄羅斯、巴西等主要仰賴天然資源崛起的國家有極大的不同。它從個體戶經濟改革、製造業創匯、投資興起到各級城市建設全面性發展，已經是一個多元產業發展的國家，不是靠那個單一產業的支撐。比起靠外銷帶動或天然資源價格漲升的國家，風險低了許多。
基於上述理由，台股中的中國收成股在中國經濟及人民幣資產的多頭循環下，仍是長線最具上漲條件的族群，雖然許多個股短期紛紛下跌破半年線，但中國收成股的潛力不容低估。
【2007/11/27 經濟日報】@ http://udn.com/
http://udn.com/NEWS/STOCK/X1/4113187.shtml |
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明醉 |
Re:Re:巴菲特總在危機入市，怪不得他總是贏家 (2007/11/27 上午 09:37:23 )
強烈建議逢低分批吸納
股市很正常的起起伏伏
不正常是變來變去政客 |
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james |
Re:巴菲特總在危機入市，怪不得他總是贏家 (2007/11/26 下午 06:19:50 )
最近股市很怪，請少做多看。 |
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陳家齊 |
巴菲特總在危機入市，怪不得他總是贏家 (2007/11/26 上午 10:50:02 )
巴菲特 想買北岩銀
【經濟日報╱編譯陳家齊／本報二十五日電】 2007.11.26 04:00 am
爆發擠兌危機的英國北岩銀行正在尋求接手的買家。英國周日電訊報報導，美國投資大師巴菲特正透過顧問，接洽有意競標的私募基金，可能會出資參與標購北岩。圖為巴菲特穿著波克夏公司球衣投球的檔案照。
彭博資訊
英國周日電訊報報導，有「奧瑪哈先知」之稱的投資大師巴菲特，正與有意收購英國北岩銀行（Northern Rock）的三大私募財團接洽，可能與其中之一聯手，買下被次級房貸風暴重創的這家英國銀行。
周日電訊報的消息來源透露，有意收購北岩的佛勞兒（JC Flowers）、澤普世（Cerberus），以及由奧林帕斯合夥公司（Olympus Partners）和五哩資本（Five Mile Capital ）合組的收購財團，這三方人馬都被巴菲特的顧問接觸過。巴菲特有可能幾天內與其中一方簽約合作。
如果巴菲特真的介入，這將是他二度涉入深陷困境的老字號英國金融機構。巴菲特掌管的波克夏投資公司（Berkshire Hathaway），2006年10月收購英國勞伊氏保險（Lloyd's of London）的資產繼承者Equitas公司，價格70 億美元。波克夏還持有許多其他保險公司股分。
英國財政當局正面臨龐大壓力，儘早把北岩這塊燙手山芋處理掉。佛勞兒與英國億萬富豪布蘭森（Richard Branson ）的維京集團（Virgin），據稱是最有希望的兩個買家。
北岩銀行9月爆發嚴重的擠兌危機，倚賴英格蘭銀行（央行）的財務擔保維持營運。
英國央行、英國財政部與英國金融監理局（FSA）的政府代表，23日與各方買家在史勞特梅法律事務所（Slaughter & May）會面，商討北岩競標案的細節。英國央行共借給北岩260億英鎊（536億美元），希望能悉數收回借款。
消息人士透露，英國政府也可能暫時把北岩收歸國有，日後再行處分。不過，目前尚無把北岩變成國營銀行的詳細計畫。
北岩預料將在27日晚以前宣布重大消息，消息人士說，北岩可能宣布佛勞兒與維京是北岩屬意的買家，而國營化當作一項備案。
但其他財團若能符合北岩的要求，也能參與競標。
願意出資貸款北岩收購案的銀行似乎愈來愈多，據周日電訊報瞭解，德意志銀行已加入花旗與皇家蘇格蘭銀行合組的財團，可能成為支援買家的的貸款銀行。安泰集團（ING）也據稱有意貸款，不過安泰同時亦要求買下北岩一部分的房貸。
【2007/11/26 經濟日報】@ http://udn.com/
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN5/4112103.shtml |
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葉慧心 |
Re:危機入市 永遠是贏家 (2007/11/22 下午 07:33:18 )
台股超賣 敢接成贏家
【經濟日報╱記者 葉慧心】 2007.11.22 02:44 am
平常練太極拳，即使遇到股災也會特別沉得住氣？台股昨天又大跌近200點，不少投資人已賠得鼻青臉腫，國泰投信總經理張錫昨天幾度搖著手說：「不用太悲觀，口袋深的人趕緊進場，又是撿便宜、賺錢的時候了。」
「最壞的狀況就是現在，再壞也不會比現在壞了。」張錫昨天在國泰投信2008年投資展望記者會後，再三向在場媒體解說，目前國內外金融情勢並沒有外界想像得那麼糟。他還打趣表示，台灣沒有次級房貸債券問題、本益比也不高，「別因為青菜漲價，心情不好，就賣股票。」
張錫已不止一次在全球股市信心快潰散時出來「信心喊話」。3月初全球股市爆跌不休，投資人急得亂殺股票，他也是輕鬆說了一句：「不要害怕。」當時甚至還樂觀地預期「又是投資人發財的好時機了」，當時台股才7,300點，後來衝到9,800多點。
「這時候敢接，一定是贏家。」張錫昨天透露，國泰投信操作績效最好的基金─國泰中小基金，在近期台股屢屢急跌走勢中，基金持股部位反加碼到89%，這是該檔基金成立以來少見的高檔水位，因為基金經理人很重視基本面，最近就一路逢低加碼。
近來不少重量級龍頭股跌得稀里嘩啦，尤其外資高持股的個股，更是殺聲連連。張錫昨天教大家怎麼分辨「末跌段」跟「末升段」，他說，像今年7月時的末升段行情，沒有本質的股票也狂飆，很多爛股票還會漲停板；末跌段則是反過來，「好的公司股票就狂跌。」
不過，他認為，台灣真的相對便宜，如果兩岸又有一些題材或更開放，外資現在對台股超賣情況很嚴重，只要回復到正常水準，買盤就很強勁，因此短期現象不用太擔心。至於籌碼面也許還有修正壓力，但他建議投資人現在最好用現股買進，不怕會被斷頭，「買完後就丟著，遲早市場會還它公道。」
【2007/11/22 經濟日報】@ http://udn.com/
http://udn.com/NEWS/STOCK/STO8/4107197.shtml |
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盛華德 |
危機不敢入市 永遠當不了贏家 (2007/11/22 下午 01:57:07 )
底部型態尚未成形,投資仍需嚴控持股比例!
這陣子國際股市猶如得了股瘟般持續盤跌,偶有跌深反彈也是曇花一現,
日圓升值及原油價格飆漲之風險,同時在11月初技術面轉壞及日幣升破114元關卡價時也
有跟大家報告,對短期盤勢之看法,但由於這些因素均屬於中短期的資金面因素,在長期全球經濟
仍然看好之狀況下,我們並不會做出全面減碼之建議.取而代之的將是短線控制持股比例,
或轉換部分資產至穩健之公債及貨幣基金等建議,希望各位客戶體諒.
目前國際股市概況:
近期歐美日及新興市場股市受到美國次貸風暴及金融股重挫之衝擊持續下跌,先前提醒大家日圓強勢
引發利差交易資金退場及原油價格不理性飆漲之變數沒有改變,同時較令人憂心的是MSCI世界指數
形成小型之M頭型態,急需來回震盪擴大底部以化解高檔套牢之籌碼.
利差交易資金退場激勵日圓強勁升值
昨日在紐約匯市日圓兌美元周三揚升至逾兩年新高,因投資者降低利差交易部位,受對信貸市場損失
和美國經濟的擔憂影響. 美元兌日圓於2005年6月來首度跌破109日圓,因全球股市下跌,油價逼近每桶
100美元大關.低收益的日圓通常在市場避險意願升溫之際走勢良好,因投資者結清利差交易部位.
另外,高收益貨幣也下跌澳元兌美元挫跌2.3%,英鎊兌歐元則觸及四年半低點.分析師表示"避險情緒主
導著匯市,隨著全球股市下滑,海外匯市得以確立這樣的趨勢","愈演愈烈的信貸市場疑慮不僅針對美國,
亦針對全球.這支撐投資者出脫利差交易,從而推高日圓.美元兌日圓最低觸及108.27日圓,最新報108.65
左右,當日下跌1.2%.歐元兌日圓下滑1.0%,報161.34日圓.
投資建議:
短期國際股市跌深雖有反彈機會 ,但在日圓強勢之格局下資金面不利形成波段上漲行情,持股比例
過高者逢反彈仍應將風險性資產降至3~5成左右,尤其是先前強勢之單一國家股市短線恐有補跌疑慮,
建議可先行轉換至以公債及貨幣為主之穩健資產,持股比例低於5成者可靜待底部訊號浮現時再行
分批進場加碼.
波段進場買進時機及觀盤重點
1.單一市場及個別產業指數日K線出現島狀反轉或W底型態
2.單一市場及個別產業指數週KD指標落底後出現黃金交叉
3.總體市場資金面部分可觀察日圓強勁升值後回復貶勢之時機
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元月快來了 |
Re:Re:Re:危機入市 永遠是贏家 (2007/11/21 下午 06:03:45 )
過完這一段難關，元月效應即將上演！ |
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謝偉姝 |
Re:Re:Re:危機入市 永遠是贏家 (2007/11/21 下午 05:51:07 )
危機入市》單筆低接 賺超額報酬
【經濟日報╱記者謝偉姝／台北報導】 2007.11.21 04:53 am
美股一打噴嚏，全球股市都遭殃。即使是基本面無慮、全球資金焦點的新興市場，11月以來回檔幅度也超過一成，一位基金經理人就在他的部落格上，倡導在金融市場非理性下跌時的「危機入市」投資觀念。
他從貼近市場的經驗中觀察出，每年金融市場總會來一、兩次非理性暴跌，投資人若能隨時準備一筆資金，等到暴跌時進場單筆逢低承接，就能賺取超跌的超額報酬，並稱此為「危機入市」的基金。
他闡述危機入市的概念：「是每當金融市場出現不理性下跌，或非基本面的因素下跌，不論是政治，天災人禍如911事件、地震等，或是特殊事件如最近美國的次級房貸風暴等，導致風險性資產（risky assets）出現超賣，此時就可利用這筆危機入市基金逢低買進，賺取「超額報酬（excess return）。」
以最近亞洲市場11月以來幾乎全面回跌一成以上為例，他認為，這還是受到美國次貸風暴的襲擊，不過新興市場的資金行情仍在，中國大陸的奧運題材也還在，11月以來的回檔，嚴格來說，並非基本面因素下跌。
雖然相較7月底因次級房貸引發股災，全球股市暴跌時賺取超額報酬的機會，11月以來的重跌，可能也有些許漲多回檔的意味，但這位基金經理人認為，不妨也可視為是一次「危機入市」的時點。
他以許多基金經理人偏好投資的美林世礦基金（美元計價）為例，次級房貸事件發生前，淨值約在85美元，但次級房貸事件導致全球股、債市大跌，美林世礦淨值下跌至64美元，跌幅大約25%。
不過，這檔基金的下跌，並非金屬原物料的基本面需求減少或礦業公司財務危機等基本面因素改變所造成。因此，若能在8月中相對低點用這筆「危機入市」基金大膽買進，以現在約95美元的淨值來算，短短三個月報酬率至少在30%以上。
事實上，危機入市並不只應用在股市上，在債券投資上一樣管用。例如今年7、8月發生的次級房貸風暴，全球股、債、匯市同步下跌，全球資金流向安全性較高的政府債券，風險性資產像是股票、高收益債券等，因投資人持有信心不足，同樣遭到拋售賤賣，價格暴跌。
不過，若仔細檢視投資商品本質，若與次級房貸並無直接相關，在超跌後，投資價值會自然浮現，此時就可採取「危機入市、逢低承接」，來賺取難得的超額報酬。
【2007/11/21 經濟日報】@ http://udn.com/
http://udn.com/NEWS/STOCK/STO7/4105519.shtml
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古 臣 |
Re:Re:危機入市 永遠是贏家 (2007/11/13 下午 03:41:18 )
各地股市漸回穩，不趕快進場撿便宜，恐將再度錯過良機！ |
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林 奇 |
Re:危機入市 永遠是贏家 (2007/11/10 上午 11:33:48 )
股市又大跌，進場時機很快到了 |
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墨比爾斯 |
衝呀，快進場 (2007/8/30 上午 09:01:00 )
墨比爾斯 進場了
【經濟日報╱編譯廖玉玲／彭博資訊二十九日電】 2007.08.30 04:10 am
新興市場教父墨比爾斯已經進場買股票，他表示全球經濟「很健康」，美國次級房貸風暴造成的損失「幾乎已成過去」。但諾貝爾經濟學獎得主史提葛里茲（Joseph Stiglitz）認為，問題恐怕只會「更嚴重」。
墨比爾斯表示，一個月來股市崩跌期間，他買進中國石化上海石化公司、中國石油天然氣和巴西國營的石油公司（Petroleo Brasileiro）。他認為，南非和在香港交易的大陸股票，是全球新興市場中最有吸引力者。他也說，美國股票其實並不太貴。
坦伯頓新興市場投資信託近五年來投資報酬率達30%，領先MSCI新興市場指數的24.4%。墨比爾斯還說，他正留意埃及和杜拜，並提到杜拜的房地產類股。
史提葛里茲卻指出，由於銀行放款條件趨嚴、貸款利率攀升，已經導致愈來愈多人還不出貸款，次級房貸問題引發的信用危機只怕會繼續擴及其他市場。
【2007/08/30 經濟日報】@ http://udn.com/
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN5/3992282.shtml |
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哥見危 |
政經一體兩面 (2007/8/28 上午 11:46:54 )
台、美必有選舉行情 |
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今周 |
股災啟示錄 (2007/8/23 下午 06:32:47 )
2007.08.23
遠離美國未來投資向中國靠攏
股災啟示錄
八月二十日，全球股市在美國調降重貼現率兩碼後，展開強勢反彈行情，台股不僅大漲四二五．三一點，漲幅五．二六％，十月期指、電子期和金融期更是漲停鎖住，美國次級房貸和日圓利差交易帶來的資產縮水威脅，總算告一段落…「遠離美國，向中國靠攏」，是這次股災過後，眾多專家建議的新投資方向。
http://news.chinatimes.com/2007Cti/2007Cti-Focus/2007Cti-Focus-Content/0,4518,9608230481+0+0+182119+0,00.html |
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I am G |
不買「香港國企股」 搶進「台灣中概股」 (2007/8/23 下午 03:51:12 )
不買「香港國企股」 搶進「台灣中概股」
要沾中概股的光，資金大量轉進中國A股及香港H股，不過，在追求中國熱的當口，祝明智認為，若從風險及價值面考量，買中國不如買香港，買香港更不如買台灣。
理由1／台灣民營企業的成長性不讓中國國營企業專美於前
投資中國，在香港可選擇具代表性的中國國營企業H股，在台灣則可買到於中國績效不斷成長的「民營企業」股。台灣企業在中國扎根已深，平均獲利成長率在2成以上，成長性不讓中國國營企業專美於前。
理由2／企業獲利高、股價更便宜
中國在經濟成長驅動及股改成功下，股市自2006年起漲，經過2006年及2007年上半年大漲，目前上海A股本益比在40倍以上，香港H股在20倍左右(資料來源：Bloomberg;資 料日期：2007/6/29)。
反觀台灣，不論從本益比(P/E)或者是股價淨值比(P/B)角度觀察，台股目前都低於過去多頭市場平均值，展現物美價廉的吸引力。以未來12個月台灣上市企業獲利估算，台股9500點的P/E為16倍，仍低於過去15年約22倍的平均值；台股即便上漲至萬點，P/E亦僅達17倍，價值面仍相當合理。況且台股2007年還有23.3%的企業獲利成長，投資「台灣中概股」顯然比直接投資中國或香港來得穩健。
理由3／台股要補漲，傳產中概股更具補漲實力
以台股15倍本益比估算，若扣除本益比較高的金融股及IC設計股，傳產中概股的本益比將低於15倍，更具補漲實力。
理由4／台資中概股多元面向，獲利可望雨露均霑
台灣1200餘家上市、櫃公司中至少有7成以上已赴大陸，從傳統產業到電子業都有。目前中國有1億上網人口，卻只有4000多萬台電腦，許多中小企業加速ｅ化，系統整合或者軟體業，甚至手機簡訊等種種新興產業需求大增。「新中概股」的趨勢讓以科技股為主的台資企業機會更大。
理由5／選前政策大力作多，投資氣氛良好
歷史經驗顯示，每逢重大選舉前，台股均啟動價值重估行情，例如2004年總統大選前3個月為台股波段起漲點；2004年12月立法委員選舉前5個月為台股波段起漲點。由於2008年總統大選在即，台股選舉行情值得期待。目前看來，投資人因6月以來政府政策作多而信心轉強，投資氣氛轉佳的台股將可吸引更多的資金湧入。
http://www.ingfund.com.tw/market/market_focus_info.asp?idnum=75 |
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I am G |
立足台灣 搶進中國商機 (2007/8/23 下午 03:47:34 )
立足台灣 搶進中國商機
安泰ING台灣運籌基金—基本資料(截至2007/7/31)
◎
主要產業配置：電子工業：62.89%、流動資產：7.15%、航運業：6.50%、塑膠工業：5.19%、金融保險：3.31%、其他類股：3.29%、鋼鐵工業：2.80%、食品工業：2.28%、化學生技醫療：2.15%、水泥工業：1.49%、貿易百貨：1.48%、紡織工業：1.41%、觀光事業：0.06%。
◎
8月投資策略：本基金自2007年初看好投資台灣中概股票以來，即以中國收成股、奧運台商概念股、台商電子中概股、傳統產業中概股等四大主軸為佈局要點，投資範圍並不侷限於傳統產業類股，亦在電子、金融及其他受惠中國概念之相關類股方面均衡佈局。8月份將逢高調節部份已獲利電子股，將資金有效轉進以內需、通路為主的中概股，藉以掌握第四季中概股接棒成為台股主流之關鍵契機。
ING精研以「四大選股主軸」前進台商中國概念股
安泰ING台灣運籌基金雖看好投資中國概念股票，但有別於傳統中概基金僅鎖定「台灣研發、中國製造」的傳統產業，力求立足台灣，一舉搶進中國商機，精研四大選股主軸：
除了兼具「傳統中國收成股」與「創新台商新中概股」之外，著眼於中國近年因財富效應帶動，在內需、消費相關類股上亦多有佈局，力求一次搶進中國市場，網羅食、衣、住、行、育、樂各項題材。
聚焦北京奧運搶搭運動商機
北京奧運創造無窮商機，近20年來奧運地主國股市在舉辦前一年的表現均為正報酬，到了舉辦當年股市表現亦不俗，顯見奧運確實為主辦國帶來龐大「奧運財」。中國除了經濟持續維持高度成長外，2008年北京奧運及2010年上海世界博覽會，均可望為中國連年帶來大型賽事商機，在台灣無法直接投資中國，透過風險較低的台灣中概股，一樣可以搶搭「北京奧運」熱潮！
除了中國本身可直接受惠奧運帶來的觀光效益之外，由於北京奧運定調為「科技奧運」，中國需借助台灣企業的科技長才，在相關通訊、資訊、網絡佈建上，中國均採用「借道台灣、深耕大陸」經營模式。在此前提下，台灣企業從奧運初期之硬體設備如：水泥、電線電纜、建築建材等產業多有涉足，再到食品、材料包材、運動用品等軟體設備亦有所斬獲；加上本次奧運著重科技運用，因此類似GPS、網路通訊、LED、數位電視、數位機上盒、安全監控等，台商幾乎無役不與。
台灣企業在中國，不僅長期涉獵製造、代工、電子業，許多早年開發通路、經營品牌行銷之績優台商，近年已經開始回收。尤其著名食品廠商、奧運贊助商、品牌概念、通路相關等企業，預期都可順利搶搭北京奧運熱潮，締造業績捷報。
資金行情啟動、台股漲幅欲小不易
觀察歷年外資與內資進出台股之金額，發現2007年以來台股主要漲勢為外資所推升，本地投資機構在台股基金熱銷後，本地資金對台股未來仍具加碼空間。此外，統計資料顯示，近5年來外資加碼台股的力道經常是下半年多於上半年，預料2007年下半年資金行情可望持續發酵，內外資未來加碼台股空間仍大，台股多頭趨勢不變，下半年漲幅欲小不易，中概股深具補漲相！
http://www.ingfund.com.tw/market/market_focus_info.asp?idnum=81 |
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旺角很旺 |
Re:何日君再來？ (2007/8/22 下午 08:05:07 )
香港大漲，好像香港股市不叫危機入市，叫做有行有市。
現在的香港好像唐朝的長安城，各色人馬都有。中國做球讓香港打，台灣政府卻劃地自限，不懂得利用中國人賺中國人的錢。
我建議，台積電、鴻海、聯發科等大公司自台灣下市，改至香港上市，讓中國人也可能和台灣人一起分享風險和報酬，讓流動性增加。 |
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鄒 船 |
何日君再來？ (2007/8/22 下午 07:48:50 )
錯過上週了，請問下一次危機入市何日君再來？ |
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聽 官 |
Re:Re:Re: 危機入市 永遠是贏家 (2007/8/21 下午 03:13:25 )
太準了
聽林區的，一定 very very 爽了 |
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行哥 |
Re:Re: 危機入市 永遠是贏家 (2007/8/17 下午 06:39:33 )
agree。如果我是購併者，看到很多績優的這個價格，我會出價買他們的。 |
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Mr Song |
Re: 危機入市 永遠是贏家 (2007/8/17 下午 05:36:30 )
工商時報2007.08.17
爽! 巴菲特看到投資機會
【劉聖芬/綜合外電報導】
就在投資人被美國次級房貸風暴搞得人心惶惶的同時，投資大亨巴菲特卻在混亂的股市中看到賺錢的機會，素有「新興市場教父」之稱的莫比爾斯也趁機對南韓與南非股市加碼，而全球第一大債券基金公司「太平洋投資管理公司(PIMCO)」則提高了對新興市場債券的興趣。
巴菲特周三接受CNBC電視網專訪指出，信用與房屋市場惡化，有可能提供一些絕佳的投資機會。這位投資大亨說，「通常，當某些產業出現某種程度的混亂時，雖難以預測後續發展，但同時也提供了一些真正的機會。」
近幾周來美國次級房貸市場危機又告升溫，引發癱瘓信用市場的恐慌，全球央行為安撫人心而對市場挹注龐大資金。
眼見近期全球股市殺聲震天，監管坦伯頓資產管理公司三百億美元新興市場投資基金的莫比爾斯說，「這是恐慌性賣壓，許多對沖基金同時殺出造成情況失控，而且現下看到的消息以負面居多，少有正面。」
莫比爾斯指出，「許多負面消息來自美國，加上新興市場過於倚賴對美出口，造成許多市場的氣氛偏空。」雖然如此，他卻趁此波風暴對南韓與南非股市加碼，但他不願透露加碼的個股名稱。
對於此波股市震盪，全球最大債券基金公司PIMCO預測美國經濟將受房貸風暴拖累。有鑑於此，PIMCO對投資級與高報酬的美國公司債減碼，轉而對新興市場債券加碼。
http://news.money.chinatimes.com/CMoney/News/News-Page/0,4442,content+120601+122007081700544,00.html
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